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十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势

海外新闻 时间: 浏览:364 次

  事情描绘:

  公司于2019年4月24日晚发布2019年第一季陈述,2019年Q1公司完成经营收入5.92亿元,同比增加11.17%;归属于上市公司股东净利润3.98亿元,同比增加593.66%;扣除非经常性损益净利润0.36亿元,同比增加5.30%。

  资管、财富事务高增加,费用严控仍是趋势

  陈述期内,形成公司归母净利润与扣非净利润增速不匹配十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势的首要原因系其所持有的科蓝软件股份发生较大的公允价值变化收益,带动净利润上涨显着。从第一季度各项事务的增加状况来看,资十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势管、财富事务连续了2十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势018年的高增加态势,增速别离到达27.35%、26.95%。究其原因,咱们以为需求别离考虑,其中资管事务所出现的高弹性首要得益于产品新版本的落地叠加市占率的提高,带给公司巨大的成绩增量。而财富事务的高增加是因为资管新规所带来的架构及接口等改造需求的提高,以及银行财富办理事务线的并入所造成的。从费用端来看,2019年第一季度公司归纳费用率同比下降了3.32pct,连续十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势了上一年的严厉控费趋势,而且咱们估计此趋势仍将持续。

  下流需求显着,成绩增加确定性强

  跟着金融监管的逐步趋严,金融机构IT体系改造性需求显着上升,带动公司事务快速开展。而资管新规、沪伦通、十二生肖排序-恒生电子:下流需求清晰 控费仍是趋势科创板的落地也将带来确定性增量空间,以资管新规为例,2018年4月资管新规的发布,催生银行理财子公司等新客户的建立,对已有体系的晋级以及智能投顾等立异产品的监管带来新增需求,咱们估计其增量空间将达10亿元。基于此,咱们以为跟着金融立异及方针的逐步敞开将会为公司带来显着的增量收入,未来成绩增加确定性强。

  出资主张

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  咱们估计公司2019-2021年净利别离到达8.80、11.75、15.11亿元,EPS别离为1.43、1.90、2.45元,对应PE别离为60.9、45.6、35.5倍,保持“增持”评级。

  危险提示:监管方针的不确定性;下流客户IT预算缩短。

(文章来历:财通证券

(责任编辑:DF386)